在避險情緒升溫背景下，固收類基金又一次受到熱捧。然而，在近期市場寬幅震蕩的過程中，不少“固收+”產品凈值也遭遇大幅回撤。數據顯示，春節以來，15只“固收+”產品凈值跌幅超過10%，再次給投資人敲響了警鐘。
業內人士提醒，“固收+”產品的目標首先是要滿足客戶的預期收益，特別是持續的、長期收益目標的達成。因此，在管理“固收+”類產品時，應注重控制產品的最大回撤幅度，減少產品的收益率波動。
固收產品受關注
為了應對股票市場波動，大部分資金更傾向于投資黃金、債券等避險資產。數據顯示，基金發行市場的天平也開始傾向固收類產品。基金行業中的“固收+”產品更是受到追捧，多只純債型基金、偏債混合型基金的發行份額位居市場前列。
數據顯示，2021年以來，共發行130只“固收+”基金(包含偏債混合型基金、混合債券二級基金、純債基金)。其中，13只基金募集超過50億份。
具體來看，中信保誠豐裕一年持有期混合基金首募規模超過100億元，嘉實浦盈一年持有期混合基金成立規模達90.46億元，易方達悅弘一年持有成立規模達81億元，認購天數均在3日至5日左右。此外，機構定制債基也相當熱門。其中，招商添逸1年定開、廣發中債1-5年國開行、圓信永豐瑞豐66個月定開債等產品募集金額在60億元至80億元左右。
在業內人士看來，當前銀行理財產品凈值化轉型無法做到保本保收益，投資者希望找到一種有一定收益率同時整體風險較低的產品。在這種情況下，具有穩健特點的固收產品受到青睞。
部分產品凈值大幅回撤
穩健的“固收+”基金并不全是錦上添花，近期不少產品出現了“固收-”的效果。數據顯示，2月18日至3月23日，有12只“固收+”產品凈值回撤幅度超過10%，其中可轉債類產品是重災區。從年初以來的表現來看，有15只“固收+”產品跌幅超過10%。
以2月18日至3月23日期間最大回撤達21.23%的某二級債基為例，該基金2020年回報率為11.84%。細數該基金2020年四季度末的6只重倉股，合計持倉占比高達16.17%；組合中債券的持倉占比78.48%，其中可轉債占債券組合中凈值比例為95.6%。另一只二級債基在2月18日至3月23日回撤12.74%，截至2020年四季度末，該基金合計持股占比高達16.28%，距離基金合同中股票投資20%的上限非常接近。
業內人士認為，“固收+”產品的核心在于多元配置和嚴控回撤，進而帶給投資者穩定持續的投資回報。在挑選該類基金時，投資者也要綜合考慮基金管理人管理該類產品的規模、基金經理中長期回報獲取能力以及在下行市場中的回撤控制能力等。（中證）