□ 經(jīng)濟(jì)日報記者 曾金華
專項債如何更好帶動擴(kuò)大有效投資，一直受到高度關(guān)注。近期，中央多次對專項債發(fā)行使用作出重要部署。進(jìn)入8月份以來，從部委到地方層面均推出舉措，專項債發(fā)行明顯提速。隨著專項債加速發(fā)行、形成實物工作量，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的推動力正越來越強(qiáng)。
發(fā)行進(jìn)度明顯加快
9月7日，河北省成功發(fā)行55億元一般債券和175億元專項債券，分別用于雄安新區(qū)建設(shè)、支持中小銀行發(fā)展等。同一天，黑龍江省發(fā)布公告，定于9月14日發(fā)行一批總額超116億元的政府債券，主要用于城鄉(xiāng)發(fā)展。
今年以來，地方債券特別是專項債發(fā)行進(jìn)度，經(jīng)歷了先慢后快的變化。此前，財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)行進(jìn)度較去年有所放緩，主要是今年專項債券恢復(fù)常態(tài)化管理，適當(dāng)放寬地方發(fā)行時間要求，這樣既不會影響重點項目建設(shè)進(jìn)度和資金需求，也可以有效避免債券資金閑置。
從總額上看，今年我國安排地方政府一般債券8200億元，專項債券36500億元。統(tǒng)計顯示，前7個月，全國地方發(fā)行新增地方政府債券18833億元，其中一般債券5287億元、專項債券13546億元。8月份，專項債發(fā)行進(jìn)度明顯加快，單月發(fā)行額近5000億元。從各省份已公布的9月份發(fā)行計劃看，發(fā)行進(jìn)度保持加速度。
“作為推動經(jīng)濟(jì)增長的重要政策手段，以政府債務(wù)促公共投資進(jìn)而帶動經(jīng)濟(jì)增長，今年下半年地方政府專項債發(fā)行提速勢在必行。”中國財政科學(xué)研究院研究員張立承向經(jīng)濟(jì)日報記者表示。
7月30日，中央政治局會議部署，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今年底明年初形成實物工作量；近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，發(fā)揮地方政府專項債作用帶動擴(kuò)大有效投資。中央多次進(jìn)行部署，顯示出對專項債發(fā)行使用“提速”的高度重視。
在部委層面，一系列措施頻頻推出。財政部在近日發(fā)布的上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告中表示，“適度提速地方政府專項債券發(fā)行，用好地方政府專項債券資金，指導(dǎo)地方加強(qiáng)項目儲備，推動今年底明年初形成實物工作量”。國家發(fā)改委也表示，將指導(dǎo)督促各地高質(zhì)量做好今年下半年和明年上半年專項債券項目準(zhǔn)備，確保專項債券發(fā)行后能夠及時投入項目建設(shè)，盡早形成實物工作量。
根據(jù)有關(guān)安排，要避免債券發(fā)行過于集中、債券資金長期滯留國庫。粵開證券研究院副院長、首席宏觀分析師羅志恒認(rèn)為，接下來專項債在加速發(fā)行的同時，會適度均衡發(fā)債節(jié)奏，“因此，未來專項債會加速發(fā)行，但不會集中于個別月份，整體發(fā)債節(jié)奏較為均衡”。
提升資金使用效率
積極的財政政策要提升政策效能。“跨周期調(diào)節(jié)更注重財政政策的結(jié)構(gòu)性作用，要求提質(zhì)增效。”羅志恒說。
今年以來，財政部著力強(qiáng)化專項債券項目績效管理，對專項債券資金預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度和績效目標(biāo)實施情況進(jìn)行“雙監(jiān)控”，細(xì)化“借、用、管、還”全鏈條管理舉措。值得關(guān)注的是，財政部在上述報告中強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)化專項債券項目資金績效管理，提升債券資金配置和使用效率。
“下一階段，預(yù)算支出和地方政府專項債發(fā)行進(jìn)度都將提速，這一方面是聚焦支持實體經(jīng)濟(jì)、提升積極財政政策效能的需要，另一方面也是健全跨周期調(diào)節(jié)機(jī)制，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性的需要。”張立承說。
統(tǒng)計顯示，前7個月已發(fā)行的新增專項債券，主要投向黨中央、國務(wù)院確定的重點領(lǐng)域和重大項目。經(jīng)初步匯總，1月份至7月份全國地方發(fā)行的新增專項債券，約五成投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)領(lǐng)域重大項目；約三成投向保障性安居工程以及衛(wèi)生健康、教育、養(yǎng)老、文化旅游等社會事業(yè)領(lǐng)域重大項目；約兩成投向農(nóng)林水利、能源、城鄉(xiāng)冷鏈物流等領(lǐng)域重大項目。
羅志恒認(rèn)為，從中央到地方，更加注重提高債券資金的使用效益，對經(jīng)濟(jì)形成有效拉動，“針對以往專項債發(fā)行使用過程中出現(xiàn)投向領(lǐng)域模糊、資金沉淀、轉(zhuǎn)用經(jīng)常性支出等問題，后續(xù)財政部將加強(qiáng)對專項債項目的穿透式監(jiān)管，提高專項債券資金使用效益”。
“地方政府專項債券強(qiáng)調(diào)要‘快發(fā)’，推動今年底、明年初形成實物工作量，同時要重點關(guān)注‘提效’，強(qiáng)化資金績效管理。”張立承說，今年剩余時間地方政府專項債發(fā)行規(guī)模較大，在前期項目儲備、重點項目準(zhǔn)備等方面提出了較高要求。
張立承認(rèn)為，專項債使用需要立足地方實際情況，創(chuàng)新工作思路，優(yōu)先解決當(dāng)?shù)亍白疃痰陌濉薄白疃碌狞c”，避免在專項債使用中形成“羊群效應(yīng)”。
“穿透式監(jiān)管”嚴(yán)防風(fēng)險
防范地方政府法定債務(wù)風(fēng)險和隱性債務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要。中央財經(jīng)委員會第十次會議強(qiáng)調(diào)，確保經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定，意義十分重大，“要堅持底線思維，增強(qiáng)系統(tǒng)觀念，遵循市場化法治化原則，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險防范化解工作”。
實際上，今年安排新增地方政府債務(wù)限額4.47萬億元，較上年減少2600億元，保持積極的財政政策支持力度和宏觀杠桿率基本穩(wěn)定的同時，為今后應(yīng)對新的風(fēng)險挑戰(zhàn)留出政策空間。
今年以來，財政部會同發(fā)展改革委從項目成熟度、合規(guī)性和融資收益平衡等角度加強(qiáng)把關(guān)，要求各地圍繞重點領(lǐng)域和國家重大戰(zhàn)略做好項目儲備，按照“資金跟著項目走”原則，積極支持符合條件的重點項目建設(shè)。明確不安排用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲備項目，不安排一般房地產(chǎn)項目，不安排產(chǎn)業(yè)項目。
同時，財政部門通過完善信息化手段，對專項債券項目實行穿透式監(jiān)測，及時掌握項目資金使用、建設(shè)進(jìn)度、運(yùn)營管理等情況，實現(xiàn)對專項債券項目全生命周期、常態(tài)化風(fēng)險監(jiān)控，防范法定債券風(fēng)險。
“要嚴(yán)格落實政府舉債終身問責(zé)機(jī)制和債務(wù)問題倒查機(jī)制，防范化解地方政府隱性債務(wù)，避免系統(tǒng)性風(fēng)險。防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險成為打好三大攻堅戰(zhàn)的重要內(nèi)容，必須進(jìn)一步嚴(yán)防隱性債務(wù)增量，積極穩(wěn)妥做好化債工作。”羅志恒說。
